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Après avoir commencé sur la chaîne TVB, Lau Ching Wan continue naturellement sa carrière de comédien au cinéma à partir de 1986. La concrétisation et le succès ne viennent pas tout de suite et hormis une apparition aux côté de Jackie Chan dans Police Story II, il doit se contenter de petits rôles dans des films de seconde zone.
Ce n'est qu'en 1993 que son talent est découvert dans C'est la vie mon chéri dans lequel il joue un musicien dépressif allant retrouver la joie de vivre à l'aide d'une jeune femme condamnée par la maladie. Le film connaît un énorme succès faisant immédiatement de Lau une vedette. Ce rôle marque également un type de personnage romantique qu'il va fréquemment interpréter dans l'avenir. Ainsi dans le milieu des années 90, il tourne dans une quinzaine de productions où son charisme sensible, très différents de stars comme Chow Yun Fat et Andy Lau, est mis à contribution. Sa popularité à Honk Kong est telle qu'à partir de 1995, il touche trois millions de dollars hongkongais par films.
Pourtant malgré le succès, l'acteur sent qu'il est en train de s'enfermer lui-même dans un carcan dont il va avoir de plus en plus à s'extirper. C'est pour cela qu'il décide de naviguer vers d'autres horizons, très différents de la comédie romantique convenue. Il joue en 1995 dans le film d'action Loving You où il retrouve le réalisateur Johnnie To (les deux hommes avaient déjà travaillé ensemble en 1993 sur Executioners). Bien que Lifeline (film d'action sur les pompiers) ne soit pas une bluette pour midinette, le comédien se voit offrir le rôle du soldat du feu tombant amoureux (comme dans la majorité de ses précédentes performances). Mais c'est vraiment avec son interprétation convaincante d'un petit malfrat dans le polar Too Many Ways to Be Number One de Wai Ka-Fai, qu'il arrive en fin à casser son image de séducteur.
Par la suite, il continue sa collaboration avec Johnnie To. Citons des oeuvres comme The Longest Nite (To y est producteur) dans lequel il joue aux côté de Tony Leung, ou bien les thrillers Running out of Time 1 (1999) et 2 (2001). Il a aussi travaillé avec d'autres grands noms du cinéma hongkongais tels que Tsui Hark (Dans la nuit des temps, Black Mask) et Ringo Lam (The Victim), qui lui a offert l'un de ses plus beau rôles dans Full alert (1997).
Au moment de la crise du cinéma hongkongais, suite à la rétrocession de la péninsule à la Chine, Lau Ching Wan se concentre avant tout sur des projets grand publics, principalement des comédies: La brassière de Patrick Leung et Hing-Ka Chan, My Left Eye Sees Ghosts de Johnnie To, ou encore Fantasia et Himalaya Singh de Wai Ka Fai. En 2007, il revient au polar avec Mad detective signé une fois de plus par Johnnie To et Wai Ka fai.